20日,央行在公开市场再度进行1200亿元逆回购操作者,期限为7天,中标利率之后持平于2.5%的水平。三天之内,央行通过两次各1200亿元的逆回购操作者,以及一次共1100亿元的中期借贷便捷(MLF)操作者,共计向市场获释了3500亿元短期和中期流动性。扣减早已届满的逆回购,本周央行通过逆回购操作者,构建1500亿元资金净投放,刷新了逾半年来仅次于单周净投放规模。
而在上周,央行仅有净投放50亿元。另外,央行19日通过其官方微博宣告,对14家金融机构积极开展了中期借贷便捷(MLF)操作者共1100亿元,期限6个月,利率3.35%。
针对MLF,央行称之为是为维持银行体系流动性合理充足,融合金融机构流动性市场需求。外汇占款持续流入变换央行介入汇市,造成银行间市场流动性最近持续偏紧。尽管央行早已祭典出有不少小讨,但市场流动性提高受限。
8月20日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)表明,各品种利率中除了3月期利率经常出现暴跌之外,其余各品种利率皆有所下跌。其中,短端利率下跌更加显著。隔夜利率下跌4.2个基点,至1.83%;7天期利率下跌4个基点,至2.586%;14天期利率下跌3.8个基点,至2.69%;1月期利率下跌5.2个基点,至2.759%。业内人士回应,除了逆回购之外,未来其他常规流动性投入手段,还包括短期流动性调节工具(SLO)、常备借贷便捷(SLF)、中期借贷便捷(MLF)、抵押补足贷款(PSL)等都有可能被央行灵活运用。
与此同时,市场对于降准的预期也逐步加剧。民生证券相同收益研究负责人李奇霖回应,若升值预期不挽回,央行对中间价介入能力弱化不能依赖3.7万亿美元外汇储备持续在外汇市场介入,这种介入不道德有可能对流动性产生持久性冲击,降准获释长年流动性势在必行。同时,外汇占款流入不仅影响银行间层面流动性,从实体层面看,一笔外汇占款产生的同时不会衍生一笔一般性存款,忽略,资本外流不会使得银行负债末端一般性存款膨胀,造成金融机构负债末端长年平稳的流动性短缺。为了不影响金融机构信用衍生的能力,也须要央行通过降准,获释长年平稳的负债来源对冲。
本文来源:南宫28-www.beijingfdc.cn